Im Zentrum des Anleger-Interesses stand im Oktober 2025 erneut die starke Performance der amerikanischen Aktienmärkte. Insbesondere Technologie- und Wachstumswerte sorgten für Dynamik und Rekorde, aber auch klassische Indizes wie der Dow Jones und der S&P 500 setzten ihre beeindruckende Serie fort.

Haupttrends und Kennzahlen

Der amerikanische Aktienmarkt zeigte sich im Oktober von seiner freundlichen Seite und die wichtigsten Indizes erzielten solide Zuwächse. Der S&P 500 stieg im Monatsverlauf (in USD) um 2,3 %, der Dow Jones um 2,5 % und der technologieorientierte Nasdaq-100 setzte mit einem Plus von 4,8 % den stärksten Impuls. Damit erzielten alle drei Indizes mehrere neue Allzeithochs und setzten die Serie monatlicher Gewinne fort – der Nasdaq-100 baute beispielsweise seine positive Entwicklung auf den siebten Gewinnmonat in Serie aus.​

Performance großer US-Indizes im Oktober 2025

Die starke Entwicklung wurde vor allem von den sogenannten „Magnificent Seven“ getragen: Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta Platforms, Nvidia und Tesla. Diese Aktien profitierten maßgeblich vom fortwährenden Hype rund um Künstliche Intelligenz, ausgezeichneten Quartalszahlen und einem allgemein positiven Marktumfeld. Insgesamt übertrafen rund 82 % der berichtenden Unternehmen im S&P 500 die Erwartungen der Analysten und sorgten somit für weiteren Rückenwind.​

Zentrale Markttreiber

Quartalsergebnisse und Unternehmensgewinne

Die Berichtssaison brachte für viele Anleger Erleichterung. Die Unternehmensgewinne lagen im Durchschnitt signifikant über den Erwartungen, speziell die Tech-Giganten meldeten beeindruckende Umsatzzuwächse und Margen. Gleichzeitig zeigte sich die Mehrzahl der US-Firmen trotz geopolitischer Spannungen, Inflation und Zinssorgen robust.

Zentralbankpolitik und Konjunktur

Die amerikanische Notenbank Federal Reserve sorgte mit einer überraschend „falkenhaften“ Zinssenkung für Aufsehen: Zwar wurde der Leitzins gesenkt, der Tonfall blieb aber zurückhaltend hinsichtlich weiterer Lockerungsmaßnahmen. Dies trug dazu bei, dass die Märkte ihren Optimismus behielten, ohne jedoch in Überschwang zu verfallen.​

Sektorenrotation und Marktbreite

Auffällig war im Oktober die starke Sektorrotation: Informationstechnologie und Kommunikationsdienstleister führten die Gewinnerliste an, während defensive Bereiche wie Versorger und Basiskonsumgüter abschwächten. Zwar legten Wachstums- und Large-Cap-Aktien klar zu, Value-Titel und Midcaps blieben jedoch zurück. Auch die Marktbreite ließ nach, was Analysten als Warnsignal für eine mögliche erhöhte Korrekturgefahr werten, zumal die Highflyer schon sehr ambitioniert bewertet sind.​

Politische und wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die Märkte zeigten sich bemerkenswert resistent gegenüber diversen politischen Risiken — von den Handelskonflikten mit China über einen sich abzeichnenden Regierungsstillstand in Washington bis hin zu weltweiten Unsicherheiten. Weite Teile der guten Entwicklung sind allerdings bereits im Kursniveau eingepreist, was wenig Raum für Enttäuschungen lässt.​

Fazit für Fondsanleger

Insgesamt kann der Oktober 2025 als starker Börsenmonat bezeichnet werden, in dem US-Aktien mit überzeugenden Daten und positiven Rahmenbedingungen glänzten. Die weiterhin robuste Konsumnachfrage in den USA, starke Unternehmensgewinne sowie der anhaltende KI-Boom im Technologiesektor verleihen den Märkten Schwung. Zugleich sollten Anleger jedoch einen kühlen Kopf bewahren: Die Bewertungen vieler Marktlieblinge sind inzwischen hoch, die Marktbreite sinkt und geopolitische wie wirtschaftliche Unwägbarkeiten bleiben bestehen.

Für langfristig orientierte Anleger ist eine breite Diversifikation weiterhin Trumpf – und nach soliden Monaten wie diesem gilt umso mehr: Ausdauer

Besondere Entwicklungen Fonds

Im Oktober sind wir ohne Absicherungsquote in den Monat gestartet. Nur über die Wochenenden hatten wir diese regelmäßig auf bis zu 70 % erhöht, um möglichen unliebsamen Überraschungen – die merkwürdigerweise meist an Wochenenden geschehen, wenn die Börsen geschlossen haben und keine Reaktionen erlauben – vorzubeugen. Zeitweise waren wir zu 100 % investiert. Unsere EUR-USD Absicherung war am 31.10.25 nahe 100 %.

Auch bei den Aktien waren wir wieder aktiv und haben gleich drei neue Unternehmen aufgenommen: Nike, Sanofi und Vertex Pharmaceuticals. Komplettverkäufe gab es keine.

Marktentwicklung im Oktober 2025

Der S&P 500 ist im Berichtszeitraum (01.10. bis 31.10.25) um 4,34 % gestiegen, der technologielastige Nasdaq 100 verbuchte ein Plus von 6,89 %, jeweils in Euro.

Der DM Premium Strategie Defensiv handelte per Ende Oktober 2025 bei 92,45 Euro, der offensive Fonds handelte per Ende Oktober 2025 bei 136,43 Euro.

Der Dow Jones Industrial Average in Euro stieg zum Vergleich um 4,58 % in Euro.

Mit den besten Wünschen für eine glückliche Zeit

Ihr

Dirk Müller & Fonds Team

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